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私募积极筹备发产品 规模发展着眼点各异

年初私募基金销售市场火爆,一些私募期望扩大管理规模,也有一些私募更着眼于中长期布局。与此同时,私募积极招兵买马,着力完善投研体系。

今年以来私募基金销售市场继续火爆,有头部私募一口气卖出100亿。中国基金报记者了解到,多家绩优私募机构近期都有产品销售计划。在2020年取得较好投资业绩的基础上,一些中小私募今年有做大规模的想法,也有些机构收缩战略,更着眼于中长期布局。

私募积极筹备发产品

年初私募基金销售市场火爆。上周,私募大佬杨东执掌的宁泉资产在渠道发售两年封闭期的产品,卖到了100亿募集上限。记者了解到,淡水泉投资、千合资本、石锋资产、盘京投资等百亿私募近期都有产品发行销售计划。

远策投资告诉记者,今年1月在两家大银行私行发售产品,春节后是两家券商,未来会加强和头部渠道机构合作,并主动收缩产品线和没有后续增量的渠道。在产品布局上,会更多发行母子结构的产品,接受不同渠道和FOF资金的投资。

常春藤资产表示,近期已经布局新产品,与具有一定发行能力的渠道合作。“我们自2020年下半年才开始做国内市场,在销售规模的数字意义上会有个过程。在存续产品的基础上,我们会发行一些以渠道和机构资金为主的产品。”

致顺投资称,优质的超高净值直销客户一直是公司的客群特色和发展基石,合作渠道是公司持续成长的重要助力。“2021年我们会继续服务好直销客户,深耕已有的合作渠道伙伴,积极开拓战略合作渠道,稳步提升公司的经营能力和管理规模。”

明泽投资董事总经理马科伟表示,近期准备发行一些网下打新的产品,因为我们认为在注册制下,拟上市公司数量有保证,并且新股上市首日涨幅可观,所以网下打新产品在未来一年里业绩的确定性很强。“私募基金销售跟公募趋同,也是向头部集中。不过,大部分私募基金还没有享受到券商以及一些平台的助推作用,主要还是靠自身客户积累的延续。今年下半年,原来主投公募的机构如银行理财子公司、公募FOF、券商资管等,基于多元化的考虑会加大向私募投资,投资管理能力强的私募会受到青睐。”

规模发展着眼点各异

在取得较好业绩的情况下,一些私募今年期望扩大管理规模。骏伟资本董事长徐炜哲称,目前规模7亿左右,今年计划继续扩大规模,“因为我们的策略容量是很大的,应该在百亿以上。”

建泓时代副总裁兼投资总监赵媛媛表示,公司目前规模10亿,大部分都是自有资金。去年初公司调整了战略,开始做产品业绩,打公司品牌,依托外募资金做规模的战略。“今年我们将继续用去年的策略框架做明星产品,打破优秀业绩不能持续的‘冠军魔咒’,用持续稳定的优秀业绩赢得投资人和券商渠道的信任。”

红筹投资透露,最新管理基金资产规模超60亿,内生增长为主,外部募资为辅。“2021年预计会适度增加管理规模,但具体还要看市场的节奏,我们必须保证能力走在规模前面,业绩是我们和客户最直接的沟通方式。”

也有一些私募在规模扩大后,更着眼于中长期布局。

汐泰投资表示,公司规模从2020年初的20亿左右到年底即将破百亿,2021年在规模方面比较“佛系”,着手筹备发行3年锁定期产品,通过拉长锁定期、精选专业渠道和客户等方式,以期找到真正认可投资理念和风格、持有产品的久期更匹配的专业机构和投资人。

上海某中型私募总经理表示,今年主要发行3年锁定期产品,这是对于客户更为有利的选择,避免了短期追涨杀跌的风险。回顾过去,长期持有产品的投资者都获得了丰厚回报。

常春藤资产称,“未来对资金的属性要求会越来越高,希望持有时间至少是中期,与我们的长期投资理念相符。对资金也会有选择,因为我们不是单纯追求规模,而是追求绝对收益。”

注重投研建设

私募也在积极招兵买马,着力完善投研体系,为更长远的发展打好基础。

汐泰投资表示,最近三年以来,公司投研、交易、风控团队保持高度稳定性,无核心人员离职。2018年、2019年公司相继吸纳了原广发基金资深投资经理周小萃、兼具实业和丰富研究经验的何亚东等优秀人才,进一步充实投研团队的厚度。“随着业绩和规模的扩张,我们会继续招兵买马,研究团队每年拟招聘 2~3名新人,按照统一的价值观进行自主培养、优胜劣汰。我们建立有完善的研究培训体系,通过师傅带徒弟的方式帮助新人快速成长。”

华夏未来资本基金经理杨俊说,公司专注于二级市场股票多头策略,成立以来就构建了资深和专业的投资团队,培养出一批有战斗力的研究人员,在此基础上形成以投研驱动的私募经营理念。伴随公司品牌知名度的提升和管理规模的稳定增长,今年将更加专注于投研团队的高效协作和策略理念的不断深化,成为更值得信赖的投研一体化私募管理机构。

远策投资表示,目前在投资策略上会加大港股投资和衍生品工具的使用,使产品风险收益特征更清晰。做强公司品牌是2021年的重点工作,在做强产品业绩的同时,提升公司在风控、运营合规和售前售后服务上的软实力。

赵媛媛表示,当前急需资深渠道类人才,也希望扩充研究团队。“对营销类人才,我们提供高于市场平均水平的提成激励和股权合作机会;对研究类人才,我们严格量化推荐标的的效果,据此给予实盘和晋升机会。”

一些私募为此也建立了完善的激励机制。星石投资表示,公司采用的是投研一体化管理,有40人左右的大型投研团队,基金经理与研究员共同开展研究工作,目前具备深入研究跟踪100多家公司的能力。“我们的投研体系更倾向于有主观能动性的研究员,而实现主观能动性的关键是打造好的内部竞争环境,建立好的考核机制和激励机制,2020年10月,星石投资实施成立以来的第四次股权激励,新吸纳8名合伙人。”

汐泰投资称,公司对员工的年终奖以及投研团队员工的业绩提成实行递延发放机制,采用6:3:1原则递延支付,递延周期为3年。同时,公司对符合特定条件的核心员工,拟采用股权激励机制,以进一步提升凝聚力和稳定性。

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